Центробанк РФ 23 декабря принял решение понизить ставку рефинансирования. С 26 декабря она будет уменьшена на 0,25 процентного пункта – это до восьми процентов годовых. Именно об этом говорится в сообщении департамента внешних и общественных связей Банка России.
В течение текущего года ЦБ ФР только поднимал ставку. Это происходило дважды. Первый раз в феврале, второй раз – в мае. Оба раза ставка возрастала на 0,25 процентного пункта. До этих двух повышений банк на протяжении трех лет последовательно снижал ставку. С декабря 2008 года уменьшение ставки происходило 14 раз. Исторический минимум ставки рефинансирования – 7,75 процентов был достигнут в мае 2010 года. Для сравнения – в начале 2009 года она составляла 13 процентов годовых.

Банк России.

Решение о снижении ставки, по сообщению Центробанка, было “принято с учетом оценки инфляционных рисков и рисков для устойчивости экономического роста, в том числе обусловленных сохранением неопределенности развития внешнеэкономической ситуации”. Кроме того, по мнению ЦБ, это связано со снижением инфляции и темпов роста потребительских цен. Согласно данным ЦБ, по состоянию на 19 декабря уровень инфляции составил 6,4 процента. В ноябре он составлял 6,8 процента.
“Наблюдаемое в октябре некоторое укрепление рубля обуславливает снижение инфляционных рисков, вызванных ослаблением рубля в августе – сентябре”, – сказано в материалах Центробанка. Отсутствие влияния девальвации на инфляцию стало “приятным сюрпризом” для председателя ЦБ Сергея Игнатьева, который, однако, ожидает, что она еще может сказаться в январе 2012 г. Дополнительно инфляционное давление, по оценке ЦБ, будет сдерживать “ужесточение денежно-кредитных условий, вследствие перехода банковского сектора к дефициту ликвидности, который, как ожидается, сохранится в среднесрочной перспективе”.
Ставка рефинансирования используется для расчета пеней и штрафа и как некая штрафная ставка для кредитов overnight, особого значения снижение ее не имеет, согласен главный экономист “ВТБ капитала” Алексей Моисеев – “Но это знак того, что ЦБ ожидает резкого снижения инфляции в следующие месяцы в связи с отложенным повышением тарифов”.
Несмотря на макроэкономические предпосылки, сегодняшнее решение Банка России стало неожиданностью для большинства игроков рынка. “Снижение процентной ставки – пусть и неожиданное, но логичное решение ЦБ”, – сказал генеральный директор Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев. “Напряженная ситуация в Европе уже сказалась на мировой экономике и может привести к проблемам с ликвидностью, похожим на те, которые были в 2008 году. Благодаря решению ЦБ, ликвидность станет дешевле, краткосрочная ликвидность – доступнее. В этом смысле Россия находится в намного более выгодной позиции, чем большинство развитых стран. В Еврозоне, США, Великобритании, Японии ставка находится на уровне 0-1 процента, а в России 8 процентов. У нас есть значительный резерв для ее снижения и стимулирования экономической активности”, – добавил Кирилл Дмитриев.
Годовые темпы роста потребительских цен за прошедший месяц сохранили тенденцию к снижению и, по оценке на 19 декабря, составили 6,4% (6,8% в ноябре) – как сообщается в сообщении ЦБ.
Более существенно повышение ставок по операциям депо до 4 процентов — это, по сути, ужесточение кредитно-денежной политики и знак того, что ЦБ перестал опасаться притока капитала, связанного со спекулятивной стратегией carry-trade, полагает Моисеев. Интересно также, на его взгляд, решение регулятора понизить ставку по операциям постоянно действующих репо в сочетание с сохранением неизменной ставки по аукционам репо. “Банк России в последние дни начал снижать лимиты на своих аукционах, он дает сигнал рынку, что не будет предоставлять теперь ликвидность в большом объеме — регулятор хочет перевести банки с инструмента аукционов репо на инструмент постоянно действующей репо; понижая ставку по последней операции, ЦБ дает дополнительный сигнал о намерении проводить такую политику”, — объясняет Моисеев.

Воскресенье, декабря 25, 2011 - 13:33 в рубрике Банковские новости.